0336【有些大事件来了】

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    吃过午饭，众人前去参加各种活动，老校友们主要是参观校园、同学聚会、题词留念什么的。

    林教授把陈贵良喊住：“小陈，你那股价怎么样了？”

    陈贵良说：“还行。才跌到发行价以下11%。”

    林教授笑道：“你这个‘才’字用得好，美国股市确实非常危险。”

    陈贵良问道：“林教授觉得会爆发经济危机？”

    林教授说道：“有可能。美国长期依赖消费和财政赤字维持增涨，而东亚国家通过高储蓄和出口支撑美国需求。这就形成了亚洲生产、美国消费的循环。这种模式会导致全球经济失衡，美元大幅贬值引发金融市场动荡，美国收缩消费冲击全球贸易链。”

    “经济危机会不会以‘次贷衍生品崩盘’的形式爆发？”陈贵良提了一句。

    林教授仔细思索：“次贷衍生品崩盘？这个角度很新颖，我还从来没有考虑过，我更关注贸易和汇率层面的结构性风险。”

    此时，已经有国外经济学家，明确预警可能爆发次贷危机。

    林教授的研究方向不一样，他还真没考虑过这个。

    但他在自己的研究领域，去年就预测到系统性风险，并给中国决策层提出建议：推动汇率市场化，减少外汇储备积累，降低对美元资产的依赖。加强银行风险管理，抑制房地产投机。扩大社会保障以提振内需，缓冲有可能出现的外部冲击。

    陈贵良边走边聊，搜肠刮肚把自己对次贷危机的认知讲出来。

    林教授越听越迷惑，摇头说：“金融工具太复杂了，监管者和学术界很难进行预测。不过你讲那些也有道理，或许可以作为一个课题，我让研究生们关注一下。”

    “听说林教授要去世界银行，还要继续带研究生？”陈贵良问。

    林教授说：“今年不能毕业的研究生，我会转给其他教授。包括你的研究助理职务，要么取消，要么转给其他教授。但我会继续给研究生们提供学术建议，有时间也会远程指导他们。”

    陈贵良说：“我写一篇相关论文怎么样？林教授有什么建议？”

    林教授说道：“你可以从全球结构性失衡着手，东亚出口导向型经济体的政策扭曲，客观上支撑了美国的不可持续消费。全球……尤其是东亚大量购买美国国债，压低了美国利率，刺激美国房贷膨胀，催生出房地产泡沫。美国金融监管失灵，SEC允许投行杠杆率突破30倍，CDS市场无中央清算。你再去查一下资料，看看中国外汇储备中的两房债券占比……”

    两人一边走一边聊，林教授本来只是给陈贵良提供论文建议，结果他越说越感觉不对劲。这玩意儿跟他的研究方向联系得上。

    林教授也不参加下午的活动了，立即给自己的研究生打电话，吩咐他们去查找相关资料。又给自己的美国朋友打电话，希望获得那边的一手资料。

    “我还有两三个月去世界银行，这段时间应该能把论文写出来。你一起来做研究？”林教授问。

    陈贵良说：“我提供

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